美国缩表什么时候结束？
1，鲍威尔是个好人，为人正直；但经济学知识有限，政策工具箱中的工具也少。 当前美联储面临两个目标：通胀和就业。要实现这两个目标，需要同时加大两方面的力度：货币政策政策和财政政策（加税、扩大政府开支）。目前只有货币政策在发力，财政政策几乎没有推进，因此通胀依然高企，就业率回升缓慢。
2，要同时达到两个目标，就需要同时加大两方面力量，但是目前美国的国债规模已经达到GDP的78%，再增加货币供给已经很难，只能加大税收，否则政府的钱就没地方增加了，那么最终还是要通过通胀来消化这笔收入，因此通胀恐怕很难下降。当然我们也可以期待政府的奇思妙想，比如加税的同时，加大政府支出，用财政手段直接刺激经济。 但是目前来看，这种状况不会持续太久，因为共和党肯定会极力反对加税，而民主党也有自己的预算约束。
3，美联储没有更好的办法，目前的货币政策工具基本上已经全部用完。只有缩减资产负债表这一条路可走，也就是所谓“缩表”。但是如果仅仅依靠这个，很难实现目标。所以最终可能还是靠加税、扩大政府开支来实现，也就是说加税和扩支这两个政策哪个先落地，取决于美联储的缩表进度。 如果缩表速度快，先落下的是加税；如果缩表速度慢，先落下的就是扩支。两者相互影响，但是影响是渐进的。
4，缩表是否结束要看国债的发行量是否有显著减少，从历史上看，每次缩表都伴随着国债发行为主要的经济指标。