美国如何对应城市破产？
1974年，美国历史上最大的一起破产案“圣地亚哥破产案”上演了。 当时因为石油危机和第二次中东战争，西欧和美国经济同时陷入低谷。失业、通货膨胀、油价飙升等问题困扰着世界各国。
作为后来者，美国的经济复苏显得比较乏力。在80年代前，美国平均每年要关闭150多家企业，淘汰40多个产业。 随着经济的下滑，各州和城市的财政收入也不断下滑。为了应对财政危机，很多州和地方政府都通过增加税收或借款的方式维持运转。
在70年代后期，美国很多州和城市的财政已经入不敷出，政府负债率(公共债务与GDP的比率)急剧上升。据美联储的数据，到1982年底，全美城市和政府部门的债务已经达到2760亿美元，是1970年的3.8倍；联邦政府的债务也达到了2520亿美元，是1970年的6.6倍。 如果不考虑通货膨胀等因素的影响，当时的美国已经到了一个值得警醒的地步——联邦政府财政赤字占GDP的比重接近5%，超过了二战时期的最高值。
更让人担忧的是，当时美国的社会福利制度正在走向崩溃。为了照顾老弱病残，国家不得不以高税收的方式为低收入人群提供补贴。根据美联储的数据，在70年代最后两年，每年大约有20万~30万人丧失社会保障金领取资格，主要是因为这些人失去了工作能力。但与此同时，由于婴儿潮一代开始退休，国家对老年人福利的开支也在不断增长。二者相叠加，政府的财政负担越来越重。
面对困境，美国选择了最“野蛮”的方式——大幅削减社会福利开支，同时加重企业和居民的税收负担。在这种大背景下，很多贫穷的城市和地区首先扛不住了。 1974年底，加州的中部和南部地区发生了大规模的游行示威活动，要求改善生活状况。
当时，游行的群众举着标语，写着各种诉求：“我要工作！”“我要饭吃！”(I want work！ I want food！) 1975年初，这些游行的民众终于等来了总统登基后公布的第一个经济报告。令他们大跌眼镜的是，这份长达240页的报告中竟然没有提及他们的任何愿望——“我们要工作！我们要吃饭！”——显然，这个庞大的经济体确实出了问题，而且问题可能还很大。