投资收益按什么算?

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投资收益率是投资回报与投资额的比率,通常用于计算长期投资的收益情况。 其次,它由两部分组成: (1) 回报率(Return on Investment)。即投资的本金加上利息和股利收入除以原始投资额得出的百分比; (2) 资本增值(Appreciation of Capital)。即在原来的基础上,资产的价值增加或减少的数额。 最后,用公式表示为: 投资收益率=[(投资总收益+投资总成本)/投资总成本]*100% 其中,投资总收益=利息收入+股利收入; 投资总成本=初始投资额; 资本增值=最后资产价值-初始投资额。

一般情况下,我们计算的投资收益指的是前者——回报率,而不是后者——资本增值。因为后者反应的是资金的时间价值,而我们的研究对象仅限于净现值NPV小于零的不合理交易,自然不包含这种情形。 而前者的计算方法比较简单,只要把每年收入的现金金额加总和计算出终值即可。但是,要注意一点,这里的“利息收入”和“股利收入”应该剔除掉印花税、佣金等交易成本后的净收入。否则,会造成计算错误。 需要特别提醒的是,投资收益率是对过去投资的评估,不能代表未来的盈利能力。而且,由于数据的可得性和可靠性问题,投资者经常需要估计风险收益。利用贴现现金流的方法估算投资收益率时,需要参考企业的历史数据和行业平均水平对各项参数进行估计。

即使出现了和预期完全相反的状况,比如公司经营不善或者发生了未预料到的意外损失,也不一定能证明当时的投资决策就是错误的。只有当企业未来预计的收益和风险水平低于预先设定的标准时,才能下结论说当初的投资决策是不明智的。

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