怎么投资海外证券？
说到投资，很多人首先想到的就是股票和债券这类传统金融资产。然而，在全球市场上，还有一类金融资产的表现要远胜这些传统资产——这就是来自海外的新兴市场证券 。以全球范围来看，新兴市场股票的收益率是高于发达市场的，而新兴市场债券的收益率则是远远高于发达市场债券的（见图 1）。 图1：1995年至2018年主要国家股市表现 数据来源：Bloomberg 从中国投资者利益出发，我们发现一个有趣的现象：我们一直在购买海外资产，但我们的财富并没有因为境外资产的“高收益”而得到增长；反而，因为我们自身经济的飞速发展，使得国内资产价格水涨船高。比如，同样是一笔资金，1995年我国GDP仅有4.07万亿美元，而到了2018年已经达到了13.67万亿美元，增长了约28倍，而同期美国GDP只增长了约1.8倍，我国居民人均可支配收入增长了约25倍。于是，我们发现自己购买的海内外股票和美元计价的债券，市值总和竟然还不如我们持有的A股市值大！这是为什么呢？ 我们购买了海外资产，为何没有增加我们的财富？
原因就在于，海外资产管理行业经过多年的蓬勃发展，早已变成了成熟的市场。虽然海外市场也有牛熊之分，但是总体上来说，海外核心资产能够给予投资者长期稳定的回报，就像我国A股市场一样，长期持有者可以获得不错的收益。对于海外新兴市场而言，通过长期定投的方式投资于优秀的基金管理人的产品，往往是性价比更高的选择。
当然，并不是所有的海外资产都是如此“温驯”。有一些海外资产仍然具有高风险和高波动性的特点，例如许多东南亚国家的股票和债券、非洲国家的债券等，往往伴随有泡沫和风险。对于这些资产，我们应该远离。