天海投资为何停牌？
个人分析，勿喷！ 根据新闻，此次天海投资之所以停牌，是因为其正在考虑通过增资或引入战略投资者等方式进行重组。 那么，为什么是重组而不是直接退市呢？根据新证券法，面值退市被否决（尽管ST长生曾经连续20个跌停板），那么，是否意味着今后股票的退出渠道只剩下重组这一条路了呢？
1. 天海投资属于壳资源，有潜在价值 尽管天海投资的市值已经跌去98%以上，只剩下7.56亿元，为历史最低值，但这只是由于业绩亏损造成的，本质上公司的运营状况仍向好，且拥有造船行业最完整的设计、建造、配套服务产业链，具有产业整合的价值。 而对于收购方来讲，收购这样的亏损公司会存在一定的风险，为了避免这种风险的产生，势必会对天海投资公司进行重组，将其资产负债率控制在安全的水平之内，并剥离掉一部分无用的资产。
当然，在重组的过程中也可能会注入新的业务或者资产以改变目前营收结构单一的状况，从而使公司的盈利状况得到改善。不过，这都需要一定的时间，短期内是无法实现的。从这个角度来讲，现在停牌显然是一个合适的决定。
2. 不停牌可能导致的后果 我认为天海投资如果不停牌可能会有以下几种结果：
① 继续下跌，直到面值退市；
② 大股东及管理层无力偿付到期债务，出现兑付危机，导致股价暴跌，进入破产程序，最终退市；
③ 由于目前银行借款仍然处在正常还款状态，所以破产清算的可能性不大，但由于财务费用较高，可能会形成“债转股”，从而导致控股股东持股比例下降，甚至可能被清盘；
④ 如果大股东及管理层能够筹措到资金，则有可能避免上述两种结局的出现。 但问题是如今市场对于ST股的容忍度较低，一个利空消息就可能让ST股出现连续跌停，而即便天海投资能够重整旗鼓，也不可能立刻扭转亏损的局面，因此短期来看停牌显然是更好的选择。