如何判断指数型基金?

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对于普通投资者来说,了解指数的编制方式就能大致判断指数的“类型”了(当然,还要结合具体指数来看)。 比如沪深300指数,是由中证指数公司开发的指数,其样本空间为上海证券交易所和深圳证券交易所上市的所有A股(不含ST、*ST股),选取规模大、流动性好的股票各300只组成样本;指数成分股的选取遵循以下原则: 简单说就是按照一定规则挑选出代表中国股市行情的上证50个样本股。

再如万得全A,这是万德为了计算A股整体股价水平而编制的加权综合股价指数,计算公式如下: 其中,PRICE表示价格,用收盘价计算;SIZE表示市值,用总市值加权;FACTOR是调权因子,以2014年12月31日为基期,每季度调整一次。 从计算方法上可以看出,该指数主要反映的是股票的市值情况。如果某段时间内大盘上涨,个股普遍下跌,则该指数会下降;反之,则会上升。

但需要注意的是,这些指数都是“基准指数”,并不能直接用于测量基金业绩。因为单个或少数几个指标很难准确衡量一揽子基金的全部特点,而通过数量化的方法筛选出的指标往往存在一定的结构性缺陷。 所以我们一般采用组合的方式,将多个指标进行加权求和或者排序选择,以尽可能多地反应基金特征。

与指数基金密切相关的指标主要有收益率指标(区间收益、年化收益、夏普比率等)、风险指标(最大回撤、标准差、beta系数等)以及基金从业人士常用的盈利质量指标(换手率、交易费用、持仓时间分布等)。 如果将这些指标进行加权得到一个多因素的评估公式,然后利用历史数据计算基金的得分,就可以对基金做出比较全面的评价了。

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