债券型基金与什么有关?

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1、利率 债券价格与利率呈负相关性,当市场利率升高时,债券价格降低;反之,则债券价格上涨。如果央行持续降息降准,债券价格就会上涨,相反,如果加息上调存款准备金率,债券价格就会下跌。当然,这是宏观上的分析。从微观上,影响债券价格还有期限相同或者相近的利率,比如企业发行的五年期债券与银行间国债市场的5年期国债价格相关,因为它们的偿还时间相同,在利息支付日,它们会有相同的现金流。

2、通货膨胀 随着经济的发展,物价水平会不断上升,也就是说出现通货膨胀的可能性较大。在这种情况下,持有债券的风险会增加,债券的价格会降低。所以,为了防止通胀带来的损失,人们会将手里的资金投向能够抵御通胀的资产方面来,比如大宗商品、黄金等。不过,对于债券来说,一般情况下出现通缩的概率要大于通胀(通缩就是通货紧缩,物价水平的下降),通货紧缩也是经济衰退的表现之一。

3、货币供应 市场上流通的货币量越多,物价水平就越高,债券价格越低;反之,市场上的货币供应量减少,债券价格就会升高。但是,这并不是说货币供应量增加一定导致债券价格下降,也不是说货币供应量减少一定使得债券价格上涨。

4、经济基本面 债券价格还受到宏观经济的影响,当经济形势好转,企业盈利增长时,债券价格往往会降低;反之,企业利润下滑的时候,债券价值则会升高。这是因为,在经济增长较快的时候,投资风险会上升,债券这类固定收益资产的风险也会提升,因此投资者会对债券的市场表现更加谨慎。而在经济下行时期,债券市场往往会出现一波比较好的行情。

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