产业引导基金是什么?
首先,我们来看一下财政部发布的《政府投资基金暂行管理办法》中对政府投资基金定义的表述 : “本办法所称政府投资基金(以下简称“投资基金”)是指以促进经济发展、产业转型升级为目标,采用股权投资方式,运用市场机制,鼓励和引导社会资本投资建设的基金。 ” 从上述定义可以看出, 产业引导基金是政府为了实现宏观政策目标而进行的金融创新。其与一般意义的投资基金的主要区别在于:
1.目的不同 —— 设立产业引导基金的目的是通过市场化手段吸引和鼓励社会资本投入特定产业的创业企业,并促进这些企业的成长; 而一般投资基金的目的则是追求资金收益的最大化。
2.运作理念不同 —— 产业引导基金主要遵循的是“募资-投资-退出-循环”的操作流程,通过实施动态管理、跟踪培育,实现资本的滚动发展和增值; 而一般投资基金更为侧重于“募资-投资”的流程,更多的时候是一种“一锤定音”的选择。虽然有的基金会有所退出,但往往并不是其主要的基金运营策略。
3.政府作用的不同——对于产业引导基金而言,政府的职责不仅仅体现在出资入股上,更体现在提供政策和制度保障方面,以及指导基金运营方向、确定投资重点等领域;而对于一般基金而言,政府的职责更多的体现在制定相关标准和规则、做好事中事后监管等方面。
4.风险承担能力不同—由于产业引导基金通常投资于初期创业企业,这类企业的发展具有较大的不确定性,因此面临的风险也相对较高;而一般基金会投资于已经具有一定规模和成熟度的企业,所面临的风险相对较低。当然,这也不是绝对的,在某些特定的条件下,一般基金也同样会面临较为严重的风险。