什么是好基金？
如果以股票型基金为例，主要关注三类指标： 1、夏普比率（Sharpe Ratio）又称 Sharpe指数，它同时考虑了风险和收益，是评价有效前沿时最常用的指标之一；
2、信息比率和特雷诺比率。 以上三个比率都是衡量基金业绩的指标，并且都有对应的公式推导过程。当然，这些指标都是度量基准期内的表现情况。 但是，在考察一个基金的长期业绩时，还要综合考虑该基金的风险程度。因为单一地看收益或单一地看风险都不能对一个基金的决策提供完整的信息，而应该同时在两者之间寻求平衡点。
因此需要引入新的概念——贝塔（beta)系数 来对收益进行加权处理。 假设市场上只有两只基金A和B，他们的收益和无风险收益率如下表所示： 由上表数据可分别计算出两种类型基金的贝塔值 。接下来就可以进一步计算出这两只基金的复合收益情况 。 根据上述计算结果，我们可以得到一只基金的“完美”组合（perfect portfolio）——把目标基金的所有可能性都投到这只基上面。然后再看看这个组合的回报和风险情况。 上例中，基金A的贝塔值为0.64，基金B的贝塔值为1.17，将两只基金合并起来的完美组合的贝塔值约为0.85。也就是说，把这个基金组合起来的效果就相当于一个贝塔值接近于市场的基金。这样的设计实际上是最优化了我们的投资策略。因为把资金分散到各个基金上，可以有效地降低单个基金的波动率，进而减少投资者的总风险。 值得注意的是，当市场下跌的时候，基金的表现一般都会差强人意，这是由于规避风险导致的主动管理失效现象。但是，通过构建一个合理的风险资产组合，我们可以从组合的整体上来获得高于市场的收益，并同时控制整体的风险水平。