基金赚谁的钱？
基金的盈利模式大概有两种，一种是通过管理人的专业水平帮助基金实现更高的收益，这类基金一般叫做主动型基金（或者叫积极管理型基金）；另一种则是通过买入并持有的方式获取被投资上市公司业绩增长的钱，我们叫这种基金为被动型基金（或者是指数型基金）。
1. 主动型基金 这里又分股票主动型基金和混合（偏股）基金。主动型基金通过基金经理的管理智慧帮助基金在市场中获取超额收益。我们知道市场的平均收益率是9%-10%左右，要想获取超越这个水平的收益只有两种选择，一种是选股，即挑选出一批个股进行组合从而获取超出市场平均水平收益；另外一种就是择时，也就是把握出入市的时机。这两种能力都是通过对投资者进行培训可以获取的能力，因此我们可以认为主动型基金的超额受益部分来源于他们比普通投资者更优秀的地方——信息、渠道和人力上的优势。这些优势最终反映到基金经理的回报上就是超过市场的收益。
2. 被动型基金 被动型基金不试图获取高于市场平均的收益，它唯一的追求就是跟踪误差最小化，从而取得与标的指数接近的收益。所谓跟踪误差指的是基金与其对应的标的指数之间的收益差。因为指数基金采取的都是买卖价差的方式获取收益，所以其跟踪误差完全可以量化计算。以广发中证全指指数为例，如果一年最终获得的收益率为4%，而同期标普500的收益率也是4%，那么我们说该基金的跟踪误差是0；但如果一年之后该基金获得了7%的收益，而标普500只涨了3%，那么该基金的跟踪误差就达到4%了。所以从理论上讲，只要不是完全复制标的指数的成分股，任何形式的选股和择时失误都必然导致跟踪误差的出现。也就是说，除非你运气特别好，否则被动型基金是不可能战胜市场的。