加息北京下如何投资？
最近很多朋友都在问关于通胀的问题，也在担心加息的问题。 我想提醒大家的是—— 过去20年，我们经历了五次加息周期和一次降息周期。 但真正对资产价格产生重大影响的是2004年和2016年的两次加息。 为什么是这两次呢？ 因为在这之前和之后，我国都经历了一次房价暴涨。
在2004年以前，我国的利率一直是7%以上，处在非常高的水平（美国当时处于金融危机，利率为1％），在这样的高利率环境下，储蓄和投资的收益率都很可观。所以从2003年开始，居民开始大量的储蓄，企业开始增加固定资产的投资，房地产也进入了一个快速的上涨通道。 2004年以后，加息的进程开始加快，平均利率水平上升了2.8个百分点，到了2007年底，基准利率已经上升至5.94%。 但是，这一次加息并没有遏制住通货膨胀，也没有扭转投资过热的情况。相反，在加息的过程中，投资和消费却以更快的速度增长。到2007年，GDP中的固定资产投资/CDP的比例上升到惊人的60%左右，居民房贷占GDP的比例更是达到了20％。
加息直到2007年才达到顶峰，而此时资产价格已经开始大幅攀升，房地产市场更是进入了疯狂的增长阶段。 所以你看，加息并不是什么了不起的事情，更不是什么屠戮投资者的魔咒。只有在央行主动、被动或者失控的情况下超发货币时，才会导致资产价格的上涨和通胀的压力。 在正常的情况下，加息只是货币政策工具之一，对于宏观经济和资产配置来说，都是非常重要的干预手段，但并没有那么神。