股票板块怎么组合？
板块轮动是随机的么，为什么我看很多文章都说要轮动，但轮动的结果却不一样呢！？ 比如说现在是有色金属在涨，那我就买入相关板块，等待轮动到煤炭，行吗？（有色金属包含钴元素，而煤炭包括焦煤） 还有，我看了很多文章，都是说几个板块轮着做，可是我如果一次性购买多个板块的基金，收益会比分别买各个板块的ETF高吗？
回答：首先，板块轮动不是随机的；其次，轮动到的板块可能不一样，这取决于宏观环境和行业基本面；最后，一次性购买多个板块的基金，收益肯定没有分别买各个板块的ETF高。 且听慢慢分解....
一、板块轮动不是随机的 首先从定义上来说，板块轮动并不是指某一时间段内不同板块的个股轮番上涨，而是指在同一时间周期内，不同的板块之间存在相对强弱之分，强的板块表现较好，弱的板块表现较差。也就是说，好的板块有估值修复或者继续上行空间，差的板块则有向下调整压力。 举个简单的例子就能说明这个问题了。假如一段时间内，食品饮料板块一直表现较强，连续上涨，而钢铁板块则连续下跌，这就是板块轮动，只不过这两个板块一个是强板块，一个是弱板块罢了。反过来也是一样，如果一开始的时候是钢铁板块连续上涨，食品饮料板块连续下跌，这也是板块轮动，只不过这里强弱互换，前一段时间的强者变成了现在的弱势板块，而此前弱势的钢铁板块变成了当前的强势板块而已。所以，归根结底，板块轮动并不是指同一时间周期内不同行业板块间个股的轮番上涨。
二、轮动的板块取决于宏观经济环境与行业基本面 在金融市场上，无论是股票还是债券，无论是一篮子股票还是一篮子债券，它们的价格变化都受两个因素影响：一是基本因素，二是市场因素。其中，基本因素又可分为两个方面：一方面是宏观经济环境的变化，另一方面是行业基本面状况。 影响证券价格的基本因素就是资金供求情况，而这个资金的供求关系一方面取决于这个市场本身的流动性高低，另一方面也受到宏观经济运行情况和行业景气度的影响。当市场本身流动性不足时，不管宏观经济形势如何，也不管行业基本面好坏，市场上的证券价格必然会出现下降趋势；反之，若市场的流动性充裕，那么此时影响证券价格上涨的因素就取决于宏观经济运行情况和行业基本面状况了。我们常说“流动性是驱动股价上涨的原动力”。这句话的意思并不是说货币供给增加就一定会推动股价上升，而是在宏观经济运行良好、行业前景看涨的情况下，充足的流动性会进一步促使股价上扬。相反，在宏观经济发展乏力、行业需求低迷的状态下，即便扩张性的货币政策也能起到推升股价的作用，但这种作用是非常有限的。在具体分析问题时，我们一定要把握好流动性和基本面的关系。
三、主动管理基本原理 对于基金这种资产管理产品来说，其管理人不仅需要考虑组合的择时问题，也要兼顾到行业配置的问题。因为公募基金必须在控制风险的前提下追求超额收益，他们在做出投资决策时需要同时考虑两个方面：
1、该行业的收益率是否高于市场平均收益率；
2、该行业的仓位是否合适（是否超过了行业比例上限）； 当一只基金的基金经理同时满足上述的两个条件时，就意味着他们的主动管理能力比较差。当然，对于个人投资者来说，他们不需要考虑仓位问题，只需要选择表现较好的行业即可。但是，需要注意的是，基金管理人毕竟是需要接受监管机构定期审核和调查的公司，他们必须提供真实可靠的历史业绩报告给投资者，我们从中可以看到他们的主动管理能力。