股票报酬如何计算？
1、先来说下股利折现模型 其中，Ri为第i年每股现金股利的预期值；Pi为第i年股票的预期价格（也就是除息后股价）；n为估计期年限；f(·)为函数，即对数正态分布或指数分布等；γ为风险容忍系数。 利用这个公式就可以估算出公司股票的价值，从而判断该公司股票是否被低估或者高估了。
2、再来说说如何运用股利折现模型 以2013年中兴通讯的分红为例，来演示一下如何运用股利折现模型来计算股票的报酬。 中兴通讯2013年的分红预案是每10股派5元（含税），扣除20%的所得税后，实际发放现金股利4.5元/股。 在进行估值的时候，需要假设未来每年都能分红，并且分红的金额能够保持不变。这样在预测期末股价时就要把每年的现金股利加回来。
假设未来每年分红都是5元/股，那么第5年末的股价就应该是7.5元/股。再用7.5元/股来乘以5年期的期限，得到37.5元的总收益。然后减去最初投入的资金96元，得到的余额就是这五分钟期间内的利润，再除以五年前的资金额，得到年化收益率8.7%。 这个数值和中兴通讯年报中公布的投资回报率几乎是相符的。