券商如何参与不良资产？
券商主要通过成立资产管理子公司，开展市场化债转股、设立不良资产处置基金等方式入场处置“大不良”。
自2014年启动首批券商资管子公司开展投贷联动试点以来，2016 年 8 月，国务院常务会议明确部署推动对有潜在价值、出现暂时困难企业进行“债转股”，鼓励包括四大AMC 以及各地方AMC、保险资产管理机构、国有资本运营公司、银行现有符合条件的所属机构和社会资本投资设立的机构开展市场化债转股；2016年11月，财政部等多部门印发《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，明确除国家另有规定外，银行不得直接将债权转为股权。
上述文件为券商资管开展市场化债转股相关业务提供了制度支持。券商资管开展市场化债转股主要包括以自有资金出资、发行资管计划（私募基金）募集资金以及其他方式，即为实施机构提供综合服务，包括但不限于推介撮合业务、法律尽职调查、审计评估、发行债券、协助上市、引入外部投资者、开展不良资产证券化等。