美国经济真的好转了么？
最近好多人问，我统一作答一下： 美国的经济确实在改善，但是远称不上“好转”。 “好转”是用在应对29大萧条的那种危机的。现在美国的危机是债务危机，本质上和08年次贷危机是一样的。都是泡沫破灭导致的（这次是美股泡沫、房价泡沫外加政府负债泡沫）。但这次比08年更惨，因为国际地位下滑明显，美元贬值加剧。 次贷危机时，美联储将利率降为0，并通过量化宽松，刺激市场（主要是对房市）。现在美联储已经没有这个资格了，继续量化宽松等于自取其辱，加息则彻底玩完。目前的美联储是极度尴尬的。 同时，美国财政政策空间也很小，除了凯恩斯主义那一套外，当前美国真正可用的手段其实并不多。
首先可以想象的是，如果特朗普真的如国内一些经济学家用过的土办法那样，大印钞票，直接发给民众（也就是直接货币化国债）。短期内当然可以刺激经济增长，但这样的做法会迅速导致通胀，资产价格暴涨。且不说对金融体系的风险，单就这种极端非理性的做法会迅速把其他国家拉入深渊。相信任何理智的经济学家都不会采取如此愚蠢的做法。 但财政刺激总归要搞的。特朗普目前的办法就是加大税收（加征关税），同时加大政府开支。前者虽然可以收到一定的效果，但打击了企业信心。后者不但效果有限，而且会增加政府负债。同时，巨额的政府开支也会推高通胀。
另外，美国很多州（比如加州）和地方政府都陷入严重的财务困境，甚至欠下巨额的税款。如果这些部门不能得到有效的融资，最后只能面临破产。所以，从国家到地方，整个债台高筑。 这一次的危机，本质上的不同在于，以前是产能过剩（供大于求），产品积压，价格下跌。现在的危机是美国作为全球的霸主，完全相反，是产能不足（求大于供），价格上涨，但生产并没有增加多少。这简直是悖论！