美国如何偿还国债?
如果问的是“美国怎么解决财政赤字”,这个问题就复杂了。但如果是说“美国如何解决国债利息负担”,这个就好办了。 首先明确一点,美国政府是不需要为国债付息的(否则美国的GDP和税收都应该是天文数字)。因为,1. 美国国债是政府债券,而政府支出是由居民和企业缴税和缴纳购买公共资产的费用来支付的;2. 除了联邦政府外,各州政府乃至地方政府也发行债券,而这些债券的本息支付同样由税收收入和费用支出列支。
所以从理论上讲,只要通过增税或减费来平衡预算即可。但事实上并没有那么简单。比如特朗普加税的计划遭遇参议院通不过的尴尬后,转而想从海外纳税人身上打主意,打算把海外美国人的税给增加了。然而这样会打击美国的国际形象(毕竟没有哪个国家愿意别人到自己家门口抢劫)进而影响美元地位。最后估计仍然只能靠增加国内税收来解决。但这又会遇到民主共和两党争斗的难题。
所以最后可能还是得靠发钞机。虽然发钞会导致货币供给增加,但考虑到美元是全球通用的结算货币,这一部分钞票绝大部分将流向境外,因此对本土的影响并不大(毕竟美国财政部卖债的钱也是印出来的嘛)。而且由于美元在全球贸易和跨境投资中占有无限额的地位,这一部分资金其实很难管控。也就是说最后还是会流入民间消费和投资领域。 但这是建立在美元地位不动摇的基础上。倘若有一天,有人发现了比美元更好的结汇通货(如人民币国际化),或者找到了一种更方便的调控手段(如中国式的宏观调控,即不用加税也能增加财政收入),那么美国当前的这种财政陷阱就会自动化解。当然,这个过程会是渐进的,而不是瞬间发生的。