美国08金融危机原因？
1、银行信贷风险的累积与爆发 次贷危机的起源可以追溯到2005年，这年初步显现了房贷市场的衰退迹象——房贷申请被拒或者延期放贷的比例显著上升；到2006年，这种衰退趋势变得更加明显，这一年，美国新增房贷下滑了17%，而到了2007年，尽管美国经济增长强劲，但是新增房贷只增加了4%（相对于GDP增幅来说是很低的）；进入2008年以后，随着房地产价格下跌和信用利差的扩大，贷款标准急剧收紧，市场普遍预期房贷增长即将触底，而事实上，2008年上半年，全美的新屋销售数量已经下降了15%。
在整个2008年间，尽管美联储连续降息至零利率附近，但信贷市场始终未有好转，金融机构的风险偏好一直维持在很低的水准，银行对于任何可能增加风险敞口的业务都不积极，交易对手的筛选趋于极端严格。然而，这种状况并非源于宏观层面的金融调控，因为，在经历了多年的去杠杆化之后，美国的CDS市场实际上已经没有多余的流动性可用了。整个金融市场对于风险的厌恶其实来源于对金融危机的记忆——那场发生在美国的金融危机至今未曾消散（实际上，这场金融危机至今仍在持续，只是换了“马甲”而已）。
2、融资成本的飙升 金融危机爆发后，为了应对巨额的资产贬值和随之而来的通缩压力，各国竞相采取量化宽松的货币政策，全球主要国家的基准利率无一例外地大幅度下降甚至降至负值区间，相比之下，在美国次贷危机期间，尽管银行信贷市场始终处于僵局状态，但是商业票据市场和资产证券化市场却发展得十分火热。由于次级抵押贷款债券的市场规模远远大于优质抵押贷款债券的市场规模，从而使得整个信贷市场的风险偏好迅速下降。因此可以说，正是由于市场的错配导致了融资成本的大幅攀升，而信贷市场所反映的就是企业的实际融资成本。 需要补充的一点就是，通常而言，当信贷市场面临紧张局面时，市场出清的过程是非常缓慢的，因为信贷合约的签订是建立在双方对于未来预期的基础之上，而一旦预期扭转，则意味着市场出清完成，我们通常可以看到信贷市场先于实物期权市场做出反应。