集合计划是不是基金？
对于投资者来说，最重要的是搞清楚“集合计划”究竟是什么。根据1976年《美国证券交易委员会规则》第3a-40（b）条的定义，集合投资计划是指一种或多种金融资产的集合投资，以实现特定的目标(如避险、收入、资本增值等)；该定义指出，符合一定条件的投资基金都可以归入“集合投资计划"的范畴。可以认为，只要符合一定的条件，任何一类基金都是可归集的。
然而，对“满足特定条件”的解释却存在重大分歧。 一种观点认为，只有满足主要目的条款(主要目的测试)的条件才能成为集成投资计划。根据美国税法规定，基金的设立必须以一种或多种有价资产进行多元化投资，其目的是通过投资的增值和分红收益获得相应的回报，并满足必要的开支，这是基金的主要目的。
只要满足这一条款即可。但是，正如前面所讨论的，由于法规规定的限制，不符合这些条款的投资并不能构成非法所得。主要目的条款不能作为认定是否属于集合投资计划的唯一依据。
另一种观点认为，需要同时满足三个要素才属于集合投资计划：一是合法目标，二是多元化的资产组合，三是合理的资金分配。这三个要素缺一不可，并且互相影响。其中，目标的合法性取决于很多因素综合影响的结果，而目标是否合理、可行则取决于资金配置情况的判断。 如果一个计划满足了所有这三个要素，就可以确定无疑地认为是集合投资计划了。