fof基金有指数么?
FoF(financial officer of finance)是“基金中的基金”,是指投资于其他基金的基金产品。根据募集对象的不同,FOF可分为公募FOF和私募FOF;按策略不同,又可以分为标准型FOF、策略型 FOF 和定制型 FOF。 那么它的运作原理就和指数基金非常类似了。先设立一个指数,比如中证500指数,然后以该指数作为基准构造一个组合,进行积极的管理,从而获得超越市场的收益。
目前市场上有不少专注于FOF的基金公司,它们在投资上有着共同的出发点——利用量化模型对基金进行筛选,构建有效对冲组合,获取长期稳健的收益。 这里我们引入一个概念—Alpha。它是给定概率水平下的超常收益率,可以理解为主动管理能力。对于主动管理的定义我们可以这样理解:将主动管理定义为,基金经理通过主动的选择和投资策略来战胜目标业绩线(市场基准)的过程。如果主动管理成功的话,那么基金就能够实现超越市场的超额收益率。 而衡量主动管理效果的指标就是Alpha系数。
举个例子:假设我们建立了这样一个策略组合:每年都获得10%的超额收益率(α=10%),而且风险也比大盘低很多(β=0.8)。那么该策略的组合回报率为10%+10%*0.8=18%。而同期沪深300的收益率和风险如下所示: 可以看到我们的策略组合比大盘表现要好,且风险要小。这就是主动资产管理带来的收益。当然,我们也付出了一定的代价——因为我们要追求超越市场的投资回报率,那么就必然要选择更加积极的决策,这有可能导致我们付出更高的交易成本。