如何看基金数据？
数据这东西，有时很能蒙蔽人。 以收益为例。2015年1月19日，上证综指创下历史新高5178.1点；到年底，下跌4633.18点，跌幅达65%。期间，如果你买的是股票型基金，收益为-18%；如果是债券基金，收益为0；如果是一篮子股票基金（如沪深300ETF），则收益率与上证综指接近。 按此计算，截至2015年底，你的资产价值比年初下降了70%。
但实际情况却是，在2015年上半年，你手中的钱其实比以前更“值钱”了——物价水平上升了。比如，同样用来买菜的钱，年初可以买10斤猪肉，年末只能买一捆白菜。同理，同样的工资，年初可以买两斤鱼肉，年末只能卖一斤大米。你的收入虽然没有增加，但是购物车里添加的日用品却越来越多了。 所以，如果你持有一篮子股票基金，那么实际收益应该为年末净值除以年初净值减去1，即+8%（指数上涨+8%，扣除通货膨胀率约7%，实际收益约1%）。如此算来，只要你持有的不是单一行业或风格的基金，那么无论今年盈亏如何，你的资金价值都比年初增加了1%。 这说明什么？说明只看数值的数据统计方法并非客观准确。
再比如，有人统计历史上每次牛市最高点和次高点收益率的数据，得出结论：“一次牛市最高点的收益率平均达到311%”、“两次牛市最高点间的平均亏损率达73%”云云，以此来证明牛市的威力以及控制风险的重要性。这些数字看起来都很可怕，但你不能认为这样的统计结果毫无意义。事实上，每次市场到达高位时，由于恐惧心理，投资者往往抛售手中的标的物，在随后的熊市中，市场虽然不断下跌，但是抛售的人越来越少，最后形成“底部区域大量解套不抛的资金密集区”，此时再考虑进场抄底。所以从历史数据来看，每次熊市底部的收益率的确很低，而每次牛市顶部的收益率的确很高，这样操作下来，每次牛市和熊市之间资金的损耗情况的确可以忽略不计。 但是，历史总是不同的。每一次市场运行的逻辑不同，每次牛熊转换的机理也有别。现在市场上流动性充沛，金融资产价格被大幅推高，而货币政策工具的储备不足，未来货币政策的走向将成为影响行情最大的不确定性因素之一。
对数据的简单看涨或者看跌都是片面的，对数据的解读应该综合考虑其背后的成因。否则，就可能会像拔河一样，力往一边使，反而使事情向相反的方向发展。