主动型指数基金有哪些?
首先,要理解什么是主动管理。 公募基金按照运作方式,分为被动型基金和主动型基金。其中,被动型基金又称为指数型基金,是指基金的标的是固定组合,如股票指数,债券指数等。这种基金不依靠基金经理的选股能力,其收益取决于标的指数的表现。 而主动型基金依靠基金经理队伍的选股能力,力求取得超越基准的收益。所以主动型基金本质上还是偏向选股策略的基金产品。 目前市场主流的主动型基金可以分为股票基金、混合基金和债券基金。
1.股票基金(Active Equity) 股票基金主要投资于股票,其标的资产的选择权完全由基金经理团队来把握。从某种程度上说,股票基金的超额收益来源于基金经理团队的选股能力。一般来说,同类基金业绩排名前十名的基金公司旗下的基金产品都可以认为是主动型的基金产品。
2.混合基金(Active Hybrid) 混合基金是兼具股债两大类资产特点的投资工具。根据资产配置的不同,我们一般把混合基金再进一步分类为偏股型基金和偏债型基金。一般情况下,如果偏股型基金的仓位低于80%就要归到混合基金范畴了;而对于偏债型基金来说,超过20%的仓位必须投资于债券。与股票基金一样,混合基金也是追求超越基准的收益,所以也属于主动型的基金产品。
3.债券基金(Active Bond Fund) 债券基金主要投资于债券,部分债券基金可能允许少量投资于股票。由于债券定价相对股票而言更加稳定,且受到的信息扰动因素也相对较小,因此债券基金的业绩相对更容易衡量。对基金经理的择券能力和久期控制能力要求更高。同时,由于国内债券交易采用T+1的结算制度,使得债券基金的短期业绩相对波动更大一些。 但是,无论是一只真正的混合型基金,还是一只名义上的混合型基金——一个同时投资股票和债券的基金,其底层的资产选择都取决于基金经理的风险偏好和策略取向。这就是说,对于一个混合型的基金产品,我们其实可以把它当作多个不同风格、不同策略的基金的集合体。并且,在适当的时候采取适当的措施对基金进行风格定位和策略调整,这才是混合型基金最核心和最应该值得关注的投资思路。