企业在哪挂牌?

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新三板(全国中小企业股份转让系统),是依据证券法设立的,由国务院批准成立的,主要服务于中小企业的股权融资、股权转让的证券交易场所 2013年1月在全国范围发行了第一张“新三板”股票,标志着我国资本市场建设发展的一个新里程碑;作为目前唯一一家根据证券法设立的全国性证券交易场所,其法律地位仅次于沪深交易所。

新三板的挂牌流程相对简单,成本较低,时间较短。企业只要具备条件并通过审核就能够直接上市交易,具有发行门槛低、定价灵活、流程短、费用少等特点。 但是! 新三板虽然号称“全国中小企业股份转让系统”,但它并不是一个完全的市场化交易平台——事实上,它更像是一个“准市场化”的平台。 “准市场化”的含义在于,新三板的竞价交易看似遵循着“价高者得”的原则,但实际上却受到诸多非市场因素的干扰。

以做市商模式为例,一方面,做市商必须确保自己的报价能够被买家接受从而达成交易,因此做市商在初次报价时往往会留有一定余地,使得最终成交价格低于最初报价;另一方面,做市商之间为了竞争客户也会主动降低报价,而他们的降低报价的底线就是客户的接受底线,当客户的接受底线与新股初次发行的价格相一致时,新的交易就达成了。

所以,对于具有一定融资需求但又不想付出高昂成本的中小企业来说,新三板不失为一个不错的选择。但是,需要说明的是,新三板虽然被称为“中国版纳斯达克”,但是它和纳斯达克的性质却有区别。

首先,从法律地位来看,纳斯达克是美国境外第一家证券交易所,受美国证监会的管辖;而新三板则属于中国境内证券交易所的组成部分,受中国证监会监管。

其次,从业务模式来看,纳斯达克的主要经营原则为“透明·公开”,所有公司都必须按要求公开披露信息,同时,任何个人或机构均可通过特定程序查询公司信息并加以利用;新三板则实行“备案制”+“核准制”,即仅对申请文件进行备案,不涉及公开披露信息,同时也不允许个人或机构查询到公司的全部信息。

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区域性股权市场,是主要服务于所在省级行政区域内中小微企业的私募证券市场,是多层次资本市场体系的重要组成部分,也是我国各区域为助力中小微企业解决融资难、融资贵问题搭建的市场化平台,因此又被称为“四板市场”。

区域性股权市场是企业展示实力的“推广板”。目前,全国的区域性股权市场在各省(自治区、直辖市、计划单列市)均有设立,且均实行错位发展,因此企业无论处于初创期、成长期抑或成熟期,均能在区域性股权市场获得展示的机会,接受来自社会公众的关注和认可。同时,各区域性股权市场还积极打造全国首创的“四板”线上融资路演中心,常态化开展线上、线下路演、投融资对接活动,为挂牌企业提供更多展示机会,提供线上宣传、线下推介的闭环服务。

区域性股权市场是企业规范发展的“法治板”。区域性股权市场依托区域金融基础设施和信用体系建设,通过整合各类专业服务资源,推动区域性股权市场主体诚信守法建设。同时,区域性股权市场通过搭建知识产权质押融资、信用贷款增强等金融服务平台,有效服务守信企业发展壮大,提升区域诚信水平。

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