中国油价为何波动频繁？
首先明确一点，国际原油价格走势是波动的，国内成品油价格也是跟着波动； 其次是国际原油市场、我国石油消费结构、国内成品油体制等都会影响油价的波动 再次是国内调控政策的出台会导致油价短期大幅波动 最后是地缘政治等因素也会导致油价出现波动。 下面具体讲讲各个因素对油价的影响，从长期来看影响油价的因素主要包括供需关系和成本变化两个方向。
一、供需方面（中长期）
1.供给端主要关注产油国产量政策 国际原油市场以需求为中心，在供大于求的状态下原油价格下跌，在供不应求的状态下原油价格上涨。短期的行情会被突发事件所左右，例如俄乌冲突，疫情等多方因素影响，比如美国联合欧美国家制裁俄罗斯，西方各国要停止进口俄罗斯石油，减少俄罗斯油气收入，以此施压俄罗斯，使得国际油价短期内迅速上升至每桶120美元以上。但从中期看，还是要回归供需基本面，看看产油国特别是OPEC+的供给政策。 目前国际能源署EIA预计2022年全球能源需求增速为2.0%，其中石油需求增速预计为2.3%，而OPEC预测的2022年石油需求增速更是高达4.5%。为了抑制油价进一步上涨，OPEC有意增加产量来平抑油价，但受制于实际生产能力，OPEC的增产效果有限且存在时滞效应。非OPEC生产国如加拿大、巴西和美国也在加大原油生产，以期满足不断增长的能源需求。在此情况下，如果市场需求能够保持稳步增长，那么油价将处于高位运行状态；反之，油价会再次陷入低谷。
2.需求端主要关注各国央行货币政策 国际原油期货价格与美元指数呈现负相关关系。一般来说，各国央行货币政策收紧，会带动美元指数走高，不利于原油价格的上涨；反之，货币宽松则有利于原油价格上涨。但是，需要注意的是各国家政策导向不同导致的效果也有所差异。就以美联储加息为例，此前欧洲及英国都先后宣布加息，而日本依然采用量化宽松的政策，虽然美联储已经表示加息幅度可能达到75个基点，但欧盟英国通胀高企，经济下行压力较大，不排除会跟随日本采取宽松的货币政策，这样就会削弱美联储加息对油价的上行压力。
二、成本方面（短期）
1.现货端，关注地缘政治因素和全球通胀水平 在需求稳定的情况下，供给的增加会导致油价下降。但如果出现极端情况，例如战争、灾难性自然灾害等，会造成短时间内供给不足，进而推动油价上升。另外，需要关注全球通胀水平，如果其他大宗商品价格上涨，也会形成对原油的支撑作用，从而推升油价。
2.期货端，关注CPPI和CCER机制 目前我国成品油价机制包括CPPI和CCER两种定价模式。CPPI即计算基准价格指数法，通过跟踪检测组成基准油的五种品类的国际油价，计算出反映中国原油现货市场行情的基准价格指数，进而确定国内成品油价格。CCER指的是替代基准价格方法，就是选取与石油产品物理性质相近的燃料，估算出其价格后，作为石油产品的基准价格，再以此为依据，计算石油产品的差价。两种计算方法均会考虑到国际油价变动，因此会从边际上影响油价的波动。
三、政策方面（短期）
1.国家发改委根据国际原油价格变化，结合国内经济发展状况，实行有涨有跌的油价调整。当国际油价低于或高于每桶40美元时，汽柴油最高零售价格原则上不予上调或者下调。
2.财政部在发改委制定成品油价格基础上，综合国内成品油价格运行情况，考虑上游加工企业利润和流通环节费用等情况，提出汽油、柴油消费税调整方案，报请国务院同意后实施。
四、其他方面
1.外汇储备规模的变化 通常情况下，一国的外汇储备中必须包含一定数量的黄金，以此来保证该国货币的信用和稳定。而当外国政府或者中央银行大量购进黄金时，会缓解供应紧张的局面，对金价产生强劲的拉动作用，并进而传导到原油等大宗商品上来。
2.ETNs交易方式的创新 为规避实物交割的风险，客户可以通过购买ETN的形式间接持有原油资产，这类似于美股或者港股通的做法。由于不涉及实物交割，避免了存放和仓租等费用，给客户带来更高的收益。