中国散户有多少？
A股市场，个人投资者占据着绝对的市场份额。根据深交所公布的数据显示，截至2019年二季度末，深市股票账户余额合计为58.67亿元，其中，个人投资者持有49.67亿股，占比85%； 同期，上交所公布的数据也显示，截至上半年，上海证券交易所股票托管账户数量为2539.17万户，其中，个人投资者持有的市值达到24.97万亿元，占市场总值的78.3%。 这意味着，在A股市场中，个人投资者的资金量占比超过八成。
另一方面，机构投资者也在迅速增长。以公募基金为例，截至今年三季度新增募集金额已经创出历史新高。 与此同时，外资也在不断涌入A股。据统计，仅第三季度，北上资金就增持了超400亿元的银行股。
虽然个人投资和机构投资都在大幅增加，但二者对市场的边际影响力是截然不同的。 这是因为，个人投资者的交易大多基于情感化决策，而机构投资者则更倾向于理性投资。
从历史数据来看，当机构投资者的意见更为一致时，往往能给市场带来明显的下压效应。相反，个人投资者的买卖行为则是无序且分散的，很难形成合力，从而无法对市场产生有效的影响。 这也就意味着，只要机构投资者持续增加，A股逐渐向机构主导的市场过渡已成为不可逆的趋势。