何为茅台股票泡沫？
先放结论，本人不认为茅台股价有泡沫。理由如下： 1、泡沫是指由于预期收益过高，出现非理性高涨的情况。而茅台酒作为商品，其盈利水平是真实的。虽然目前茅台的市盈率（动态）已经高达50倍，但是对比国际上的名酒，依然是相对合理的。而且如果将茅台的分红算入其中，其收益率甚至低于银行利率。所以我认为对于白酒这种成熟行业的龙头企业而言，50倍的动态市盈率并不算高。
2、很多人持有个观点：现在的茅台不是以前的茅台了，以前茅台有增值空间，因为经营效益好，净利润增长快。现在呢，利润增速下滑，甚至有下降的可能，所以股价不应该那么高。我想问一下，现在的茅台是不是以前的茅台，这个问题很好笑吧。就像是在问，现在的苹果不是以前的苹果了吗，为什么不降反升呢？ 茅台一直是一个稳定的赚钱机器啊，难道不是吗？每年3%左右的盈利增速确实不算快，但这是建立在40%以上的净利润率的基础之上。
试问国内有几家企业的净利润能超过茅台？华为？中石化？还是某航空？茅台今年即使业绩不如去年，但是至少也是稳定增长啊，而且这已经是连续几年稳定增长了吧。我并没有看到任何引起我怀疑的地方啊。
3、你说机构投资者集体失声，我不清楚你所说的“集体”指的是什么。但是就我身边接触的投资朋友来说，包括我自己，都还是很看好茅台的未来。至于说那些空头，我反而没见到过几个。倒是很多朋友拿着茅台让专家看看估值的短信满天飞。