2015股票暴跌原因？
A股向来是跟跌不跟涨，现在海外股市大跌的时候我们也不至于像二月份那样跟一跟就崩盘了，说明现在的制度已经比前几年有了很大的进步，这是好事情！ 很多人把这次下跌归咎于监管层对杠杆资金的清理和去杠杆的政策，我觉得这有点冤。首先一点，在二月份的股灾里，大家就已经知道杠杆资金的危害性，并且当时也出台了清理融资融券违规交易、限制两融业务规模的措施，但是当时的市场并没有出现大幅度的回调；其次，去年底中央发布了“推进金融综合改革”的会议，其中有一条就是鼓励地方出台政策来引导“去杠杆”（详情见），上海和深圳都在今年年初推出了相应措施，然而两市今年以来的表现还是不错的。所以，我并不认为“去杠杆”是这次下跌的主要原因。
我的判断是从三月份开始，由于国内经济形势越来越严峻，管理层不断放出紧货币、宽财政的政策信号，市场对后续货币政策收紧的预期越来越强，导致前期被宽松的流动性推起来的大盘蓝筹行情开始逐渐失去动能。再加上前段时间中美贸易摩擦升级，中国央行在公开市场连续净回笼、美联储加息以及美指反弹都进一步加剧了市场对国内流动性的担忧情绪。一些上市公司半年报业绩不及预期的风险也开始逐渐暴露出来，这些利空因素最终导致了近期的大盘调整。 个人觉得这波下跌只是前期结构性行情的正常修正而已。目前的市场整体估值水平虽然不高，但大盘蓝筹估值水平过高，小盘成长股的估值水平却严重偏低，两者之间存在着一定的非理性背离，这种失衡是暂时的，迟早要恢复正常。况且现在处于中报公布期间，很多公司披露之后都会发现超预期的情况，比如最近刚公布的海康威视。所以，只要市场环境没有发生大的变化，大盘蓝筹的回归是不可避免的，而前期被错杀的一些优质中小创个股也会逐步回归合理区间，这就是我认为的下一步的投资机会。当然，前提是市场能平稳地运行到中报结束。