如何对行业评级？
行业是进行债券评级的第三层次，在内部评级体系中，对某一债券的违约率、损失率水平起着至关重要的作用。由于我国目前在行业内生评级指标的获取方面存在一定的难度，因此可以建立内外部结合的行业评级体系。外部主要通过从不同机构收集大量的外部数据，通过多元回归等统计方法建立相应的量化模型，对各行业潜在风险进行分析，并确定主要的影响因素。
内部指标可从以下几个方面入手：行业经济周期敏感度；行业内企业财务分析，重点关注盈利能力、偿债能力和资本支出能力；行业未来市场表现；行业地位和行业政策；行业风险程度等。
建立内外部结合的行业评级体系后，可以通过确定各指标的重要性，对指标进行加权平均加权平均打分，确定各行业等级，也可以采取内部量化指标和外部指标交叉验证的方式最终确定行业等级。在量化指标的选择方面，选取的指标必须能够全面反映债券发行主体的盈利能力、资本结构状况和偿债能力。如选择净资产收益率、主营业务利润率、总资产收益率等指标衡量企业的盈利能力；选择资产负债率、权益负债率等指标衡量企业的资本结构状况；选择流动比率、速动比率、付息能力、EBITDA利息倍数等指标衡量企业的短期和长期偿债能力。