伊利股份昨为何大跌？
从基本面来看，影响伊利的利空因素主要有两个，一个是三聚氰胺的监管政策可能趋严，另一个是乳业竞争加剧。 从业绩层面来看，二季度以来，乳品行业特别是液态奶业务的整体盈利水平在快速下滑；下半年随着常温奶渠道库存的消化，以及新产品的陆续推出，行业竞争或许会更趋激烈，盈利能力则继续承压。 除了行业性不利因素外，伊利近期还面临一些问题，包括收购境外乳业遭遇反垄断审查、进口牛奶价格暴涨、三季度现金分红比例下降等，这些都可能是导致其股价下跌的因素。 但细究起来，这些所谓利空因素其实都是过去式，甚至都不是目前正在进行时，所以对于股价的影响应该很有限。真正值得警惕的是那些尚未明朗的潜在风险。
从三聚氰胺事件来看，当年对乳业股最大的打击其实还是来自于消费者的信任危机，而不是监管部门的压力（当然，最后迫于舆论压力，政府也只能加强监管）。所以此次监管部门不排除有通过行政干预的方式进一步打压行业的可能——毕竟对于政府而言，调整供需关系、平抑价格是最直接最有效的方式。但这种方式必然会产生负面的溢出效应，影响到整个食品饮料板块的投资情绪。
事实上，最近政府已经在加强对食用油和调味料的监管了，可见一旦供求关系变得紧张，政府的调控手段是会层层加码的。这对于所有消费品行业来说都是一个大不确定因素。 其次，虽然目前液态奶行业处于产能过剩状态，但有机液态奶却是供给紧张的，因为国内目前只有伊利和蒙牛拥有自营的有机牧场。
因此从长远来看，只要伊利和蒙牛保持战略定力，不盲目扩张，保持现有市场份额，有机液态奶业务仍然是有希望获得稳定的收益的，甚至有潜力成为未来的利润引擎。 第三，需要指出的是，乳制品属于高频消费品，人们对它的需求并不会受经济周期的影响。所以从投资角度来讲，更应该关注企业的经营质量和持续性。在当前行业整体承压的情况下，具备较强成本控制和运营效率的企业才能存活并有所作为。 从目前的态势来看，伊利在持续高增长之后，正在着力推动业务结构的优化，通过多元化渠道和产品线的布局来降低风险，提高整体的盈利能力。这或许才是其未来可持续增长的真正动力之源。