美国也限制资金外流吗?

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是的,同样有QE(量化宽松)。 2015年美国的量宽政策是:美联储将基准利率降至0.25%,并开启大量购买美国国债与MBS(Mortgage Backed Security)的流程以刺激经济. 具体数值如下图一所示 在量化宽松的政策下,大量的货币从美联储流到商业银行体系,而后流向个人和企业部门,最后进入实体经济当中。如此循环往复,美元作为世界通用结算/信用货币的本质没有改变,但流经这个链条上的各个主体所持有的美元数量确实在增加。

图一 美联储资产负债表(含机构债权&资产)变化趋势 美联储的资产负债表中主要涵盖两个部分:自有资产和贷款。其中,自有资产包括美国财政部支付的利息、债券赎回价等;而贷款主要是各金融机构支付给美联储的资金占用费。当美联储实施量化宽松时,它首先通过买卖证券的方式把货币投入市场,于是自有资产中相应项目减少,而贷款项目则相应增加。

当美联储需要回收流动资金时,它可以减少贷款规模,同时继续回购债券,这样就能把资金重新纳入囊中。当然,它也可以直接出售自己持有的债券,但这会损害债券价格,造成更大的负面影响。 由于美国拥有全球最强大的金融体系和最深层次的金融市场,因此即便是在量化宽松时期,美元作为国际货币的地位依然非常稳固。

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