美国能乱印美元吗？
美国现在确实是在滥印美元。 但是，你所说的“滥印”和我所说的“滥印”意思并不一样。 你所说的“滥印”指的是在没产生等价物交换的情况下，凭空印制大量货币投放市场，导致物价上涨。 这一点，美国确实在做，而且做的毫无顾忌和底线。
我所说的“滥印”是指美联储无节制扩大资产负债表规模（相当于赤字国债发行），造成流动性泛滥，推高资产价格，形成通胀预期。最终结果也是物价上涨，但这不是由于央行印制了钞票导致的。 如果从广义货币(M2)增速来看的话，目前美国的货币超发程度甚至远远超过了2009年QE1时期与2011年QE2时期。 但现在的市场环境与当时大不一样。之前两次QE，分别发生在次贷危机之后(QE1始于2009年3月）与欧债危机之后(QE2始于2011年11月），当时的宏观背景是一个主要国家（欧盟）出现通缩，另一个主要国家（美国）出现通胀，且二者之间的利差拉得满满当当。虽然美联储大肆印发钞票，但是国际资本仍然大量流入美国，推动美股不断刷新历史新高，并带动美元指数下降至2014年以来的低位。
当前呢？情况正好相反。一个是通货膨胀，一个是通货紧缩；一个需求紧缺，一个供给受限。虽然美联储仍在加大量化宽松力度，但国际资本开始流出美国，美股屡创新高后大幅回调，美元指数创出近3年新高。 从历史上看，每当美国经济运行出现危机的时候，为了刺激经济，美联储都会加大量化宽松的力度。这次肯定也不例外，只会迟到不会缺席。所不同的是，这一次除了货币政策以外，美国政府或许还会动用到其他工具，包括财政部出手购买债券、政府直接发放现金补贴等，类似于英国去年推出的超级量化宽松政策。所以，虽然美联储在拼命印钞，但实际上这些钞票最终可能由美国财政来买单，也就是说美国人最后还是要花真金白银来填这个坑的，毕竟美国是财政赤字货币化的先行者。