投资债券会不会亏损?
会!并且债券的亏损比例和股票相比,有过之而无不及。 在2013年以前的长期利率管制时期,我国企业债出现过一次严重的违约事件,包括包商银行、长城电器集团在内的多家企业发行的企业债出现逾期未能兑付的情况。 2014年到2015年间,受中国经济增速放缓的影响,大批企业面临流动性危机。以天津物产为例,其发行的企业债本金累计达6.4亿元,利息7869万元,到期未能偿还。
除了中小企业外,甚至包括部分央企也出现了债务危机,如东方航空、海航集团等。其中,东航债券“12东航Y”本金余额为5.1亿元,利息6111万元,在2015年底时发生实质性违约;而海航旗下公司所发行的多只债券均遭遇违约,涉及金额共计19.8亿元。 造成上述企业无力偿付债务的主要原因在于企业资金链条的断裂以及经营状况的恶化。对于上市公司而言,其融资渠道相对广泛,可以通过发行股票、向大股东借钱等方式进行再融资,从而缓解现金流压力;而对于非上市公司的债委会来说,情况就较为糟糕了。首先,企业之间的相互担保极易形成连环债,导致债务雪球越滚越大;其次,由于非上市公司信息披露的要求没有上市公司那么高,其财务透明度较之于上市公司也更低,这使得包括金融机构在内的大部分债权人很难深入了解企业的真实资金流状况,债权安全难以得到保障。最终结果就是,企业债券出现违约,投资者遭受损失。