行业指数基金如何估值？
谢邀~ 指数的估值方法其实有很多，而且各种方法各有千秋、各具适用性。不过，对于被动型基金（这里特指指数型基金）而言，由于其本身对跟踪误差有严格要求，且为了降低跟踪偏差必须保持一定的股票仓位，因此其选择的估值方法是否准确就关系到是否有足够的能力控制跟踪误差在许可范围内。所以，评估一个指数基金的估值能力就很有必要了。 首先我们要明确一点：任何估值方法都有其局限性，不可能存在一种适合所有情况的评判标准。也就是说，我们无法衡量指数基金的估值到底“准不准”，但能够判断其估值方法的适用性以及由此造成的测算误差范围。对于指数基金而言，由于主动管理能力的限制，其选择的估值方法必然是以价格或价值为基础，通过统计的方法构建模型实现对指数估值的判断。
目前常用的估值方法可以分为两种类型——绝对估值法和相对估值法。 绝对估值法是根据公司的财务报表计算其内在价值；而相对估值法则主要是借助市场渠道获得相关参照物，从而比较判断目标资产的估值水平。
无论是绝对估值法还是相对估值法，其核心都是通过对未来现金流的预测来估算资产当前的市值。当然，不同方法所使用的模型和参数是不同的，但最终得到的数值却反映了同类资产在不同情况下价值变化的规律。
对于指数基金来说，其管理的对象是指数而非单个股票，因此使用相对估值法更为合适。通过选取适当的参照物并评估其在不同情况下的风险收益特征，我们可以得到关于目标指数的若干估值区间。然后以该指数成立以来的历史数据为基础，估计出各估值区间的概率，最终得到目标指数的估值概率分布。如果结合基本面分析，则可以更精确地给出指数的估值区间，提升估值的精度。
当然，不同的基金公司可能会采用不同的估值方法，这是因为不同的方法适用于不同的情景。比如，对于已经发生违约的企业债，只能采取绝对估值法中的现金流折现模型进行估价；而对于股价，则既可以采集基本面信息采用相对估值法，也可以通过模拟生成新的组合进行绝对估值。可见，不同的方法就像是我们身边的工具书一样，在不同的场合下扮演着重要的角色。