基金收益在哪里？
“收益”其实是一个比较模糊的概念，它既包括投资后产生的“利润”，也包括投资后产生的“本金”增加。这里我们讨论的“收益”主要是后者——增加的本金。 基金投资的收益来源有两种形式：一种是从二级市场低价买进高价卖出带来的差价；另一种则是通过所投企业的分红以及资本利得实现的。因为股票和债券都是上市交易的，所以溢价（买入价大于卖出价）或者折价（买入价小于卖出价）都会带来收益；而基金主要是一揽子股票的组合，理论上而言是不存在买卖差价带来的收益的。因此基金的投资收益主要来源于其所投企业的发展与成长。
1、“无风险”收益 对于证券投资基金来说，其收益一般可分为无风险收益和部分风险收益。其中，无风险收益是由储蓄和国债投资的收益所构成，这部分收益是在风险中性的情况下才能存在的；而对于部分风险的收益，则取决于投资者对风险的承受能力以及对风险的认知程度。
2、“准固定”收益 对于大部分积极管理的证券投资基金来说，它们所追求的不是“最大”的收益而是“准固定”——高于基准指数（或者目标指数）的收益。由于受宏观经济、金融政策的影响，任何基金的预期收益都不是确定的，但是通过科学的组合管理是可以达到“准固定”收益这一目标的。当然，在满足安全性的前提下，获取更高的收益是投资者共同的愿望；同时，较低的波动率和风险的收益也是投资人所青睐的。为此，基金管理者必须结合市场的实际情况，在有效控制风险的前提下获取相对稳定的收益。 一般情况下，“准固定”的收益是指基金收益率超过业绩比较基准收益率的两个基本特征。
(1)、收益率超过业绩比较基准收益率。这也就意味着无论基金的管理是否得当，只要其最终结果能超越基准指数，就必然会产生超出基准的收益率；反之，如果未能超越基准指数，则意味着投资失败，将会产生负的收益率。
(2)、基金的收益率具有稳定性。这一点要求基金的收益率不受市场环境的影响，能够保持相对稳定。当市场行情向好时，基金的收益率应当能与市场涨幅保持一致；而在熊市里，基金的收益率也应该能抵御住下跌的风险。只有具备这种稳定性，我们才能准确地计算出基金的内在价值，进而实现资产的保值增值的目标。 如果一只基金无法同时满足上述两个条件，我们就应该重新评估该只基金的投资策略，看看究竟是哪里出了偏差。