如何判断封闭基金?
判断一只基金是否属于封闭式基金,最准确的方式是看其合同条款。 但是现在国内有很多“包装”得很像封闭基金的开放式基金产品,这类产品的投资策略和运作过程与纯债型基金较为相似,主要区别在于收费模式的差异。要区分此类产品和真正的封闭式基金并非难事。 首先看费用 封闭式基金有固定的存续期(一般为15年),在此期间基金管理人不得赎回基金份额给持有人;而大多数的包装成封闭式的基金是开放式的,在合同约定的时间范围内可随时申购或赎回。这一点可以通过查看基金合同来确定。 对于已成立的基金,通过查阅其招募说明书中关于基金期限的条款内容就可以确认。而对于尚未成立或正在募集期的基金,则需要仔细研究基金合同中有关基金期限的条款。 比如上图是某只即将发行的债券基金的基金合同中关于基金期限的条款,很明显该基金期限为70个月(6.5+4=10.5),明显不是“永久”存续的,所以这是一只开放的债券基金而非封闭式债券基金融。当然,如果看到合同中写的是“无限期”、“长期”等类似词汇,则是明显的封闭式基金特征。
其次看交易方式 由于绝大多数的公募基金都为交易日开放,因此一般通过查阅其公告就能知道是否在某个特定时间能交易——无论是申购还是赎回。 而对于包装成封闭式的基金,虽然其在开放日及开放日与开放式基金没有本质的区别,但是其净值公布、定期报告编制的日期却是有规定的,此时也可以通过查看相关公告来了解其是否满足封闭式基金的特征。 最后看托管机构 这里的托管机构不仅仅指托管银行,还包括基金会计托管机构,因为根据《证券投资基金法》规定,基金必须委托经注册的会计师事务所进行审计并披露财务报表。
一般情况下,公募基金的托管机构都是正规的具有从业资格的金融机构,容易找到相关信息。但是对于那些包装成封闭式基金的资管产品就不好说是否真正找到了一个专业的资产管理人。毕竟从现有法规来看,对这些资金的最后用途是没有限制的,即不管这些资金是投资于哪些标的资产,只要能够提供符合市场基准的组合收益,就是合法合规的。