大型蓝筹企业是什么?
“大型蓝筹企业”是个比较中国的说法,在英美市场更常见的是说“大型上市企业(Large Cap)”;而在中国A股市场上,则更常见到“白马股”的说法——“中小创”形容的是市值低于100亿元的上市公司,而“大白马”形容的则是市值高于100亿元的上市公司。
这些词汇描述的都是同一类公司——市值大于100亿元、业绩增长稳定、分红概率高且分红率也相对较高、风险相对较小,符合这些特征的公司当然属于“好公司”,而这样的公司无论出现在哪个市场都会受到投资者的追捧。这类公司的股票通常被称为“核心资产”。
如果一定要给这类公司下一个定义的话,我们可以这样来说明: 大型蓝筹企业=高市值+低风险+高收益/低风险 但是,由于不同市场之间是有套利空间的(例如港股和A股之间),并且长期来看市场的估值水平是处于一个区间震荡状态的(尽管短期可能有所波动),因此单纯用市值来划分蓝筹企业和非蓝筹企业的边界其实并没有那么清晰。而且即便在同一种类型的市场中,也可能出现“小蓝筹”与“大蓝筹”——这取决于这个市场是否已经成熟以及是否存在套利空间。
如果一个市场的交易制度不完善或者有其他阻碍资源效率的最优配置的因素存在,那么就有可能使一些业绩优良的企业因为“流动性不足”而无法进入这个市场进行融资,从而失去发展良机。在这种情况下,即便这些企业经营向好,我们也不能够肯定地说它们就是“蓝筹企业”。 直到这种制约因素得到消除后,这些企业才能称得上是真正的蓝海企业。