中国为何借日本五万亿？
我倒是觉得，与其说是“借”，不如说成是“给”更合适一点。 2017年10月，在中国人民银行网站上发布的一则通知显示，经国务院批准，中国人民银行决定下调金融机构人民币贷款和存款利率。其中，金融机构一年期贷款基准利率由4.35%下调至4.30%；一年期存款基准利率由1.75%下调至1.70%。
个人住房公积金贷款利率保持不变，五年期以上利率为2.75%。 而2016年的数据表明，我国的银行体系（包括国内各商业银行、国有金融机构及国开行等）的流动性比例为78%，远远超过了央行设定的20%的警戒线。 同时，银行的超额准备金率也处于很低水平——2016年底仅为2.1%。 在这样严重的流动性过剩情况下，为了抑制资金空转和脱媒现象，引导金融资源和社会资本更好地服务实体经济，加大直接融资的力度就成为一种必要选择。而通过发行特别国债和地方政府专项债的方式，向市场筹集资金就成了最佳途径之一。 但2015年以后，由于国家财政收入增幅放缓甚至有所下降，加之要缓解地方债务压力，让原本就不宽的财政收入支出空间变得更加紧促。在此情况下，如果要继续通过发债来满足增加流动资金的需要，就只能从外部筹资了。
这时候，作为世界上进出口贸易最大、外汇储备最多的国家之一，同时还是国际货币基金组织(IMF)的最大股东，中国就有了运用货币政策和汇率杠杆的能力与底气。通过减少政府在跨境贸易中的结汇额度，间接收缩外币供给，进而促使人民币升值，是央行调控资金面的一个重要手段。而面对外汇占款不断上升带来的货币供给增长问题，通过发行央票等方式进行结构性调整，压缩商业银行的资产负债表，减少商业银行的外汇流动性，也是央行控制流动性的一个有效工具。 但是，上述措施都是在宏观经济政策中相对中性的部分。真正能够实现货币政策取向灵活调整的主动权，还在于央行对流动性调节的工具和手段。从这个角度看，引入海外资金，用汇率和利率工具进行宏观调控，不失为一种有效的制度安排。
事实上，除了本次引进日本资金之外，近年来我国还分别引进了欧洲、美国的资金来填补市场上流通货币的缺口。 2010年和2011年的时候，我国曾先后两次引入英国央行持有的黄金，共计261吨，价值约60亿美元；2013年，又从IMF手中买入40亿美元左右的净债券资产，以充实中国的对外资产规模。还有2014年，中国财政部从美国债券持有人手中购买76亿美元的国债，并计划在未来几个月内继续增持美国国债。 当然，这些引进海外资金的举措，都是通过市场定价的，遵循等价交换的原则，既减少了外汇占款增加所带来的通胀压力，也避免了外资进入之后导致的汇率波动风险。对于央行稳定物价和调控经济的作用发挥起到了重要的平衡作用。