美国股票安全吗？
对于大多数非职业投资者来说，美国股票市场是最安全的投资场所之一。 首先从全球范围来看，美国股市是少数几个没有发生过系统性崩溃（1987年黑色星期一、2008年次贷危机等）的资本市场之一；其次在美国历史上，股市熔断也远比A股和港股出现的频率要高。 当然，这并不意味美国的股票市场就“绝对安全”了。作为全球金融中心，美国的股票市场同样会受到国际形势的影响，而发生大幅波动——比如最近因为中美贸易战，美股便出现了连续下跌的走势。
与美国国内债券相比，美股的收益率要低很多。在通胀率接近于零的情况下，持有美股的长期回报率预计将低于通货膨胀率，这意味着美联储的宽松货币政策如果持续几年甚至更长的时间，股价可能只会微涨但成本却会越来越高。 对冲基金圈里有句名言叫“做空比做多赚钱快”，意思是由于信息不对称，机构投资者会通过做空来获取更高的收益。然而现在这种局面可能会发生变化。 因为中国这个最大的新兴市场正在开放。
作为全球资产配置的重要一环，越来越多的外国资金将会进入A股市场。同时，国内的政策基调也是要大力发展直接融资，让上市公司更好的进行融资。无论是外资还是内资，更多资金的流入必然会推动股价的上行。
另外，在中国经济转型和大金融改革的背景下，一些不具备实际意义的监管政策也会对股票价格产生重要的影响。比如今年初开始的IPO提速，对于二级市场的压力就被预期放大。实际上在IPO加速的过程中，A股的跌幅已经明显超过了港股。 如果未来再出现像4万亿那样实质性的利好，那么对股价的提升作用很可能会大幅超越过往。
总之，中国的资产价格改革还在路上。随着改革的推进，那些原本已经被低估的价值有可能面临重新评估的风险，这对投资者的资产配置和策略选择都会带来新的课题。