股票定增是利好还是利空？
1、什么是定向增发 是指上市公司向一定数量特定投资者发行新股，通常只有具备相应投资资格的机构及个人才能成为认购对象。 2006年9月，中国证监会发布《上市公司证券发行管理办法》(以下简称《办法》)，正式建立了定向增发的制度规则体系，定向增发开始在我国资本市场中逐步实施应用并发展完善。与IPO相比，该种方式既解决了融资难问题又降低了发行成本，受到上市公司的热捧。 2017年以来，监管层不断推出“再融资松绑”政策以激活市场活力，定向增发逐渐走向活跃。数据显示，今年以来截至7月底，已有359家A股公司完成增发募资，募集资金总额达4383亿元;另外有81家公司发布定增预案，拟募集金额高达1.4万亿元，预计同比大幅增长94%左右。 然而在此过程中，也出现了一些乱象，如部分公司非公开发行时业绩承诺期刚过即出现大幅亏损且计提了大额商誉减值准备等现象。因此，监管部门也在不断完善相关制度规范，力求将定向增发这一政策工具的作用发挥到极致。
2、定向增发的利弊分析 从定向增发的定义可以看出，其本质上是一种企业直接融资的方式，而由于参与对象为特定投资者，所以又可以称为私募股权融资模式。在定向增发的运作过程中，作为筹资方的企业首先需要确定本次发行的价格及数量等要素，然后通过券商进行宣传和定价，并在限定范围内公开销售给符合条件的投资者;而作为投资方的机构则首先要确认目标企业的价值，然后再根据价格与数量的设定决定是否认购以及实际投资金额的大小。
从上述流程来看，定向增发的利弊分别体现在筹资和投资的环节上：一方面，对于筹资者来说，它可以在不增加资产负债率的情况下获得大笔新增资金用于经营发展或补充流动资金，有效缓解了资金压力并对企业经营起到促进作用；另一方面，对于投资人来讲由于交易对象为具有成长性的企业股份，因此当这些企业在未来成长为行业巨头或被其他公司收购时所获收益也将十分可观。
不过需要注意的是，虽然近年来我国定向增发规模不断扩大，但在整个市场中所占的比重仍较低。这是因为相较于传统发行方式而言定向增发对发行人财务状况和投资者的专业性等方面的要求更高，从而造成了一定的门槛效应。因此从现实情况来看多数企业更愿意选择传统的IPO方式来融资以避免风险。而对于个人投资者来说定向增发因为缺少中介环节，同时无法实现实时成交导致操作不便，因而也不太受欢迎。
当前我国定向增发正处于快速发展阶段。但与此同时也要注意到其中的问题和不足之处，这样才能使得这项金融创新更好地服务于实体经济的发展需要！