私募基金可以固收吗?

郑楷铤郑楷铤最佳答案最佳答案

“固收”是个广谱概念,不知题主指的是不是“固定收益证券”(Fixed Income Securities),即债券。 如果指的是这个,那么答案是很肯定的——私募可以固收。 甚至都不用成立独立的固收基金产品,因为任何私募基金都可以通过买入并持有债券获取利息收入而实现固收投资的目的。

当然,有的私募会做得更专业一些,例如单独成立一个固收部门或团队,专门从事固收证券的买入卖出和套利交易;也有的人会建立自己的信用评估体系,对发债主体进行调研和信用评定,以判断债券的价格风险;还有的私募会对宏观经济和货币政策进行长期跟踪和分析,以寻找合适的利率时机,进行波段操作来增厚收益。 但不论如何细化分工和专业程度如何提高,这些工作的核心都是围绕债券这一资产类别进行的。 从定义上讲,债券算是固收资产。

但从另一个角度来讲,债券又属于资本市场上的浮动收益证券。 因为债券价格与收益率成反比,当债券价格上升时,其收益率相应下降;反之亦然。如果市场利率上涨,对于已经发行了的债券,其价格往往会下跌,对应的收益率则会升高。 所以,从波动和风险的角度来看,债券确实属于固收资产。但若仅仅考虑收益,债券其实更接近于股票等权益类资产,而不是传统意义上的固收资产。

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