企业融资成本如何管理？
一、降低财务费用，增加收益 1.优化贷款结构，降低融资成本 A公司作为国企，在融资上具有天然优势，资金成本较低。但不同的融资方式下，融资成本相差较大。
例如同一笔银行贷款，若采用流动资金借款模式，年利率约为4%，若采用固定资产借款模式，年利率则高达7％左右。所以，通过不同的融资组合和结构的安排，可以大大减少融资成本。 B公司通过并购C项目获得对C项目的控制权。该项目总投资8000万元，其中2000万元由股东增资补齐，6000万元在银行借款。
由于银行贷款利率上调，预计年底需要支付利息300多万元。如果采用先付息后还款的还款方式，每年会多支付50多万元的利息。为了减轻还款压力，该公司与银行协商，将贷款中的3000万元转换为定期存款，以获得更高的利息收入（定期存款利率高于贷款利率）从而减少借款利息支出。另外，由于该企业资金回流速度较慢，银行要求对该部分资金收取一定的垫款利息，计息金额为3000万元*4%=120万元/年。综上，预计将多支出的利息为120+50=170万元/年。
2.加强应收账款的管理 B公司的客户主要为国有企业，信用较好，一般不拖欠货款。但是，为了防止个别客户因为经营不善造成逾期收款，导致应收账款无法收回，公司在贷款时将这部分风险损失考虑进去。虽然目前应收账款金额不大，只有200万元左右，但却影响了企业的融资能力，使融资成本升高。为此，应进一步加强应收账款的催收工作，及时催收欠款，提高资金使用效率；同时，对于可能形成的坏账，做好准备，以防万一。这样不仅提高了资金的利用率，减少了财务费用，而且还提升了企业信用等级，降低了综合资金成本。
二、拓宽融资渠道，分散风险 目前，A公司的融资渠道仅有银行贷款一个选择，融资空间较小且容易受到限制。而拓展其他融资渠道，不仅可以解决当前面临的资金问题，还可以分散融资风险，降低融资成本。
三、利用金融工具，规避风险 B公司目前的资产负债率已经达到60%，接近行业平均水平（70%）的警戒线，一旦业务扩张过快，很容易出现财务危机。有必要引入相应的风险防范工具，将风险控制在可承受的范围内。
企业融资行为是市场经济中企业自发的经济活动，企业融资成本的高低受制于宏观经济环境、货币政策、企业微观的财务状况、运营情况等多种因素，既涉及到企业内生条件，也涉及到外界客观条件。同时，在不同的融资渠道、融资工具、金融体系发展阶段，企业融资成本存在差别。为更好管理企业融资成本，应当推动政府、市场、企业三者相互配合，多措并举。
首先，货币政策需保持稳健中性，为维持实际经济活动的融资成本稳定创造良好的货币金融环境。2018年政府工作报告中提出“保持流动性合理稳定，管好货币供给总闸门，维护银行负债端利率稳定”。同时，通过定向降准、MLF（中期借贷便利）等工具定向支持实体经济，引导企业融资成本下行。此外，加快利率市场化改革，发挥LPR（贷款基础利率）等市场化利率指标的作用，疏通央行政策利率向信贷利率的传导渠道，以更好地实现利率调控目标，为企业降低信贷成本。
其次，大力发展金融市场，提供多样化的融资渠道，增强企业融资渠道及融资工具的可获得性，实现企业综合融资成本的降低。2018年政府工作报告中提出“拓宽直接融资渠道，促进多层次资本市场健康稳定发展”，为降低实体经济融资成本指明了方向。发展直接融资，不仅可以拓宽企业的融资渠道，为企业提供多样化的融资工具，而且能够增强企业融资渠道及融资工具的可获得性，促进企业降低综合融资成本。
再次，加强政府对金融机构和金融市场的监管，整治融资“乱象”，规范金融市场秩序，降低企业“非正常”融资成本。近年来，部分金融机构或金融中介、类金融机构在开展信贷业务过程中，通过以贷转存、存贷挂钩、以贷收费和浮利分费等附加不合理贷款条件的“捆绑”销售金融产品等操作，提高了实体经济的融资成本。2018年政府工作报告中特别强调要“加大清理规范各类涉企经营服务性收费，必须让企业轻装上阵、聚力发展”。在前期整治“三套利”“四不当”的基础上，2018年银监会又提出要重点整治“三大套利”“四大不当”“十大乱象”。这将切实规范金融市场秩序，有效降低企业的“非正常”融资成本。
最后，企业应当增强自身竞争力，维护好信誉，在降杠杆、降低“两金”（应收款、存货）上做出更大努力，提升财务状况和经营质量，从内部条件上创造降低企业融资成本的条件。
