股票估值高好还是低好？
一、什么是股票的定价和估值呢？ 所谓“股市”，实际上是个虚拟市场;而股价，则是这个虚拟市场上的货币价格.在现实的商品市场中，对商品的定价是基于其价值基础上的；而在现代金融理论中，对资产的定价则主要基于未来现金流折现的理念.因此，所谓的股指或股价的“估值”就是给定一个时点，通过未来现金流量的预测来评估该证券资产当下的市场价格是否合理。 在投资实践中，由于对未来现金流的预测往往存在较大不确定性，因此人们一般采用风险调整后的方法（即加权平均成本原则）来确定最佳投资组合．其中，风险是证券预期收益率的标准差，权重是指持有证券的比例，而贝叶斯法则为资产配置决策提供了理论依据。
二、为什么不同投资者对于同一公司有不同的估值水平？ 一般而言，影响企业价值的主要因素包括企业的成长性（增长率g）、增长期限n和预期的利率水平r三个基本要素以及公司的资本结构和经营风险等变量，这些因素最终体现为企业未来的自由现金流价值。但是，当我们在实际操作过程中进行具体的估值操作的时候就会发现，不同的研究者会使用不同的模型和方法对企业价值进行估算，而且即使他们使用了完全相同的参数，但由于所选取的基准期不同等原因也会得到截然相反的结果，造成这种差异的原因主要是来自人们对未来预期的不确定性以及对具体分析问题的侧重考虑角度的不同等因素造成的结果。
三、为什么有的公司在股价处于高位时依然有人继续买入？ 从上面的论述我们可以看出，企业的真实内在价值是一个随时间变化的过程，同时也是一个难以量化的数值。但是，在实际的投资活动中，我们却经常可以见到很多投资者在面对已经处于高价区间的股票仍然义无反顾的大量增持和购买的现象．究其原因不外乎两个方面：一方面，是由于人们普遍认为股价受到情绪的影响过大而无法真正体现出企业的实际价值；另一方面也是更重要的原因是因为大部分人的心理都是厌恶损失的(Loss Aversion)现象导致的结果——人们在面临损失时的痛苦感要大于在获利时的快乐感．这就造成了人们在面对高风险与高收益之间的选择时往往会倾向于后者而不是前者；同样地也使得他们在面对已经处于高价位的股票时不会选择抛售而是选择继续持有以期能够再涨回去从而挽回之前的损失。所以从这方面来说的话虽然高价位可能会让股票失去上涨的动力但是却能很好地抵御下跌的趋势；当然如果市场整体行情向下走的话那无论股价是多少都可能被拖垮了…… 以上是我的见解，不对之处还请指正~~谢谢！