造纸行业将何去何从？
造纸工业作为重要的基础原材料产业，在国民经济发展中占有比较重要的地位。然而，在2020年1-6月份全国造纸及纸制品业工业生产者出厂价格累计同比涨幅，却由1月份的0.4％涨至5月份的5％。
在行业景气度持续回暖之下，作为造纸三大巨头之一的太阳纸业更是发布业绩预告和增持计划。太阳纸业披露，2020年上半年亏损约1亿元至亏损7500万元。公司表示，上半年受新冠肺炎疫情影响，物流运输及产品销售受到阶段性限制，同时产品价格及原材料价格波动影响利润下降。
然而，这并没有影响到公司大股东和高管增持的意愿。增持计划是，太阳纸业董事长李洪信计划自6月16日起六个月内增持公司股份，拟增持金额不低于人民币1亿元。
“纸价有望持续上行，下半年业绩将大幅好转？”
在业内人士看来，作为轻工行业重要分支之一，短期内，受公共卫生事件冲击，供需错配、废纸原料紧缺、运费上涨等利空冲击，使得行业利润承压较为明显。而中长期看，消费复苏、需求改善将推动造纸行业利润的逐步修复，中长期看好造纸行业的发展。
民生证券也认为，中期来看，由于全球范围内公共卫生事件带来的供需缺口、全球货币宽松环境、海外生产恢复的边际增量不足等都会在未来一定程度上推高国内纸品的价格，中长期来看，纸品价格的上升趋势将延续甚至扩大，公司业绩有望在下半年迎来大幅好转。
“碳中和”“禁废令”或成重要催化剂
对于造纸行业的中长期发展，国金证券分析认为，未来造纸业的发展将体现在以下三个方面：一是环保趋势下，落后产能陆续退出，废纸原料紧缺，新原料木基纤维崛起；二是“碳中和”、“禁废令”下的“以纸代木”趋势，纸替代部分塑料制品，带来巨大替代空间。三是生活用纸高端化趋势。
另外，国盛证券也认为，“禁废令”带来的原材料压力，可能成为行业变革的催化剂。在“禁废令”等环保压力下，废纸原料紧缺加剧，木浆纤维占比提升成大势所趋。以木浆纤维为主的纸业龙头，将在趋势中受益。
浙商证券也指出，从海外经验来看，废纸原料逐渐被替代，木浆比例逐渐提升，以日本为例，“禁废令”（1999年）后废纸浆用量减少32%，木浆的使用量却稳步提升30%。