投资回购股票有哪些？
说到回购，就不得提一下巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）了。这家成立于1956年的保险和金融公司，通过多次交易，现在持有美国运通（AXP）、可口可乐（KO)等知名公司的股票，总价值高达2480亿美元。 那么为什么伯克希尔会如此青睐回购呢？
第一，降低资产负债率 虽然很多公司对回购的动机都讳莫如深，但据分析，回购的最主要动机就是降低企业资产负债率，保持流动性。毕竟如果公司现金流良好且处于低利率环境，为什么不把钱用来进行内部增长呢？例如扩大生产规模或者增加研发支出。 但是大多数情况下，企业经营需要资金投入，而银行借款往往很难获批大额资金，并且需要企业提供抵押物。此时如果有足够的现金储备，企业的财务结构就相对灵活得多。对于伯克希尔这样的巨头来说，手中有大量的流动资金(1373.9亿美元)，并且没有债务压力，自然无需向外举债，即使进行回购也不会影响其偿债能力。
第二，减少外部资本涌入带来的冲击 对于很多成长期的企业而言，对外部投资者来说，他们最担心的是资本涌入之后，企业估值提升，一旦撤出，就可能损失部分收益。而对于伯克希尔这样已经成熟的企业而言，这种担忧则没有必要。首先，巴菲特的投资策略并不以追求市场波动率为目的；其次，作为全球有名的投资机构，伯克希尔的一举一动备受市场关注，其资金进出必然会引起市场的强烈反应，这种反应对于任何一家企业来说都是巨大的冲击。回购可以免去外界对企业估值的争议以及因此可能带来的一些负面影响。
第三，降低成本，提高利润 伯克希尔持有的大部分股票都是优质蓝筹股，虽然近期市场行情不错，但这些公司普遍分红水平较低，甚至没有分红。然而，回购股票将大大减少这部分成本，进而直接增加股东利润。 根据伯克希尔最新的年报显示，在2018年，公司总共产生了237亿美元的营运现金流，而用于持有的证券上的亏损只有12亿美元，也就是说其他经营性业务产生的利润足足比证券投资亏损多了249亿美元！ 如果把这笔钱用于回购，每股回报率将会更高。