储蓄存款算不算投资？
需要明确的是，储蓄是指存款、取款以及贷款的行为总和，而存款是商业银行最重要的负债业务之一；其次，要搞清楚投资和储蓄的关系，经济学上，将人们的消费行为分为两大类，一类是“预防性储蓄”，另一类是“自偿性储蓄”，其中后者又可以进一步区分为“交易性资金需求（trade funds）”和“资本积累（capital formation ）”两类——显然，前者的目的是为了在风险未来发生时提供一笔可动用资产来应对，属于保险性质，而后者则是为了实现未来的收入增量，也就是为了赚取利息收入，这种收入本质上并不是风险溢价，而是对信用风险的补偿。[1]也就是说，作为金融体系中核心的资产负债管理而言，其实包含两大部分：一部分是如何筹集到资金（融资）并保证按期偿还；另一部分就是如何运用好这笔资金（投资）并确保收益。
从上述分类来看，人们有理由区分正常储蓄与投机性(或曰“泡沫”) 储蓄；同样，也有必要区分正常的投资和冒险的投资。然而遗憾的是，人类行为并不总是如此理性。比如，在现实生活中我们经常会看到这种情况：当股市行情看好时，老百姓纷纷解衣囊金涌入股票市场；而当房价上涨时，各地炒房团络绎不绝……这实际上是一种过度自信的表现，即人们对未来前景的乐观预估导致了当前的高储蓄和高投资。
当然，人们可能还会辩解道，我手上的钱既然暂时用不到，存在银行里又有什么意思呢？还不如拿去投资，至少可以获得更高的回报。问题是目前我国的银行利率已经处于较低水平，定期存款利率不到3%，1年期贷款利率也仅为5.39%，这个水平远远低于同期GDP的增长率，那么从这个意义上说，把钱存起来或者借出去真的就没什么意思了吗？未必如此！因为，一方面我国目前的通胀水平仍处在较高位置，居民储蓄实际购买力正在以较快速度下降；另一方面，我国的贷款利率不仅远低于GDP增长率，甚至也要低于国际平均水平，这意味着企业的资金成本相对比较低，通过融资进行投资的机会成本并不高。在这种情况下，高储蓄必然伴随着高风险，所以央行采取降息措施抑制通胀的同时，也在试图通过降低企业信贷融资的成本来平抑投资过快增长的势头。