龙头指数基金有哪些?
说到指数投资,就不得不提到指数基金了; 众所周知,指数基金是一种复制跟踪标的指数表现的基金产品。通过购买该指数所包含的公司股票、债券等以获得与该指数相似的投资收益。因此从定义上我们可以得出如下结论:要想投资某个指数,就必须先买入该索引包含的所有资产。 所以从理论上来说,只要有充足资金,任何指数都可以被完美复制。而一旦能完全复制出该指数的表现,我们就说该指数被成功追踪或追踪成功。
目前市场上很多基金都打着“某某指数”的旗号进行宣传,那么这些基金真的是在跟踪指数吗?又有没有真正准确地追踪指数呢? 我们首先来看一个经典案例——标普500的追踪。作为全球最具影响力、最受关注的股指之一,标普500的指数构成和权重一直备受市场关注。
2017年初,标准普尔宣布将对标普500指数进行调整以反映监管变化。根据报告,此次调整将使Facebook的权重增加4.8%,达到3.89%的市场占比;而苹果的权重则将减少6.6%,降至3.75%。 除了Facebook和Apple这样的大型科技股外,其他许多公司的权重都将发生明显变化。例如,阿里巴巴将被纳入标普500指数,其权重为2.4%,成为其中第五大美国股市。
那么问题来了,上述这些指数变更是否意味着国内基金也要跟进调整?事实上,国内的诸多基金的确对指数权重进行了调整。但这里要注意一个细节,那就是只有市值加权型的指数基金会按照新的指数构成和权重进行调仓。而对于采用策略加权的指数基金而言,由于其本身选择的基准指数就已经对成分股做出了选择,所以无需再根据单个个股的市值大小调整权重。
从上面的分析可以看出,并不是主动管理能力强就可以完全自主地选择投资标的。对于被动管理的指数基金而言,虽然基金经理不需要发挥主观能力去挑选个股,但是需要时刻跟踪基准指数的成分股变动,并尽可能早地进行调仓操作以便维持基金与指数的一致性。