基金兴和好吗？
作为兴全基金的铁杆粉，我肯定觉得兴全的业绩是最值得吹的！ 但是现在基金圈子闹的沸沸扬扬的是董承非的兴全新视野混得风生水起的时候，却突然在2021年1月5日发布了限赎令——只进不出，大量赎回。 有人说是董承非和兴全内斗的标志性事件，我说这不过是董承非作为职业经理人的正常选择罢了。
首先，我们作为一个长期投资者，对行业和企业研究的角度是站在集团角度考虑的，也就是投资的企业越多，我们的研究就越有价值；但是作为一个偏股的基金经理，研究几家企业就能吃透企业的本质，把握企业的发展前景了。
所以你看董承非现在的兴新，张坤的易方达蓝筹精选混合/易方达优质精选混合（前生今世），刘彦春的管理的中欧时代先锋A/中欧时代先锋股票型证券投资基金(LOF)，葛兰的中欧医疗健康混合A/中欧医疗创新股票型发起式证券投资基金……都是各自旗下管理规模巨大的拳头产品。 但兴全不一样，兴全现在有8个单独的基金产品，每个产品都是几十亿上百亿的规模，这样分散的投资的确可以各个产品之间互相弥补风险，但是从个人角度来看，如果持有同一个基金经理管理的不同产品，其实本质上跟持有多只不同的基金产品没有任何区别，因为每个产品的净值走势基本上等于该基金的持股结构+市场指数的净值增长。
对于基民来说，可能最希望看到的是同一基金经理管理下的基金产品能形成良好的对冲效果，有效降低整体组合的波动率；但是对于兴全这种规模巨大的基金公司而言，8只产品各有分工，实际上并没有形成很好的对冲效果，而且从风格上看，这几只产品有偏股型的，也有平衡型的。 比如说，如果基金市场整体上涨，那么所有的偏股型基金产品都会涨不少，对于普通投资者来说很难判断哪只基金更好，因为我们不知道究竟是基金经理通过选股能力让产品领先市场和指数，还是只不过踩对了节奏，赶上了行情。但是兴全几只产品同时上涨的同时再除以总规模，你会发现对总体组合的贡献几乎为0。
反之，若市场下跌，几只有相对低仓位或者平衡型风格的基金产品可能会避免太大的跌幅，但对于兴全这样的重仓个股的基金公司，几支产品之间的净值下跌还是会有差别的，因为跌的时候也会优先卖出那些表现不好的个股，从而拉高整体表现。 所以，对于基民来说，可能更希望的是能够找到一只或两只基金产品，跟投一辈子。而对于像兴全这样的大型基金公司，各基金产品之间其实相互分担风险的作用并不大，每支基金产品都可能有其独特的地方，适合一部分人，但却未必适合所有人。