中国几个牛市？
1990年，第一次牛市来临 时间：1990年12月——1991年6月 指数：上证综指从175点涨到381点，涨幅117% ———启动原因：政策利好、市场资金供给增加 特点：盘整一年之后突然上涨，幅度巨大，但成交量并不很大，中途没有反复。
1992年，第二次牛市来临 时间：1992年11月——1993年2月 指数：上证综指从583点涨到1416点，涨幅148% ———启动原因：制度红利、政策预期 特点：这一次的牛市在初期受到政策的压制，因此上涨的速度并不是很快，但在中期却迅速的扩散，成为全民参与的热情推动，到后期由于获利盘太大，出现了几次大跌的行情。
1993年，第三次牛市来临 时间：1993年2月——1994年7月 指数：上证综指从1416点涨到2245点，涨幅56% ———启动原因：外资涌入、政策预期 特点：这是一次真正意义上的政策牛市，由于当时刚刚建立宏观调控的框架，所以政策底在不断试探形成的过程中，大盘也在不断的上涨，期间还伴随着外汇管理体制改革的进程，整体而言这次牛市的底部不断抬高，中间没有出现大幅回撤的走势，直到最后一次冲高回落才打破了这种均衡。
1994年，第四次牛市来临 时间：1994年7月——1994年9月 指数：上证综指从2251点涨到2635点，涨幅14% ———启动原因：资产重组、上市公司业绩大增 特点：这一次的牛市源于股权分置改革预期的升温，从而引发了金融股的反弹，而金融股的反弹又带动了整个市场的做多热情，在这一背景下，市场中普遍充斥着乐观的资金，于是各类概念层出不穷，大盘也不断刷新记录。但这一轮的牛市却没有得到真正有效的扩容，因为当时的新股发行依然维持在比较高的水平上。